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Kabel Deutschland-Aktie: Übernahme erweitert Kundenbasis um 1,4 Mio. Haushalte
22.05.2012
Morgan Stanley
New York (www.aktiencheck.de) - Saroop Purewal, Patrick Wellington und Nick Delfas, Analysten von Morgan Stanley, vergeben für die Aktie von Kabel Deutschland (ISIN DE000KD88880 / WKN KD8888) derzeit kein Rating.
Kabel Deutschland habe die Übernahme von Tele Columbus für rund 618 Mio. EUR gemeldet. Der Übernahmepreis entspreche einem EV/EBITDA-Verhältnis von 8,2 auf Basis der Zahlen von 2011. Tele Columbus habe derzeit 1,7 Mio. Kunden in Deutschland. Mit der Übernahme, welche noch von der Kartellbehörde genehmigt werden müsse, werde sich die Kundenbasis von Kabel Deutschland um 1,4 Mio. Haushalte erweitern. Das Unternehmen sehe Cross Selling-Möglichkeiten für Breitband- und Premium TV-Produkte.
Während des Conference Calls habe Kabel Deutschland das langfristige Ziel eines Verhältnisses zwischen Nettoverschuldung und EBITDA von 3,0 bis 3,5 bestätigt. Die Dividendenvorgabe für das laufende Jahr von mindestens 1,5 EUR je Aktie bleibe bestehen. Die EPS-Prognose von Morgan Stanley für die Geschäftsjahre 2011/12 und 2012/13 liege bei 1,42 EUR und 2,77 EUR. Daraus ergebe sich für die Kabel Deutschland-Aktie ein KGV von 27,9 bzw. 14,5.
Die Analysten von Morgan Stanley vergeben für die Aktie von Kabel Deutschland kein Rating. (Analyse vom 21.05.2012) (22.05.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen halten an dem analysierten Unternehmen eine Beteiligung in Höhe von mindestens 1 Prozent des Grundkapitals.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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